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6． 结论与投资建议4月份钢材价格上涨主要基于宏观预期好转、需求超预期恢复以及成本支撑所致，目前来看三项因素皆有减弱迹象。二季度货币政策存在边际收紧可能，铁矿石供给收缩预期减弱且5月份之后由北向南逐步进入需求淡季。另外，在高利润的刺激下，供给仍有继续回升空间，故一旦需求走弱，则高供给的逻辑将会反应到盘面。因此，5月螺纹钢弱势下行概率较大，但考虑到需求韧性以及70周年大庆、环保限产预期仍在，加上当前基差过大，预计调整空间有限。

责任编辑：公司观察美东时间12月19日14：15（北京时间12月20日03：15），道指跌55.5点，或0.23%，报23620.14点；标普500指数跌10.59点，或0.42%，报2535.57点；纳指跌58.58点，或0.86%，报6725.34点。

普华永道预计称，到2025年，T to B to C模式给科技企业带来的整体市值将高达40至50万亿元。新的蓝海亟待开辟。可以说，腾讯、阿里在今年默契选择投资东北，就与两者在to B赛道加速布局密不可分。仅以腾讯为例，2018年9月30日，腾讯宣布了第三次组织架构调整方案，将 to B业务单独列出，成立云与智慧产业事业群。对于这一调整，马化腾指出，腾讯的目标并不是简单一个云收入，而是整个服务从消费转向产业互联网这个未来大的风口，为这个大浪潮而做积极准备。他认为，中国互联网已经进入下一阶段，因为人口数量这个红利已经没有太多。

傅盛说，到了新的时代，清理大师清理垃圾文件，实际也不是在本地，是把文件传过去，看它是有用的还是没有用的，没用的清掉。围绕这个逻辑，猎豹做了News Republic，“只不过一个是提供垃圾的删除，一个提供给你个性化信息，它就是一个技术化公司应该做得事情。我们应该是比较早就认识到头条这种模式价值的公司，但坦率的讲，我们没有做得特别好，因为这里还牵扯到一个维度就是内容领域，怎么和内容打通，这一点花了很多时间摸索。所以，也跟头条形成结盟，把我们的几个产品卖给它，它也投资了我们的直播平台。”

（2）A证券公司由B、C、D、F股东构成，但B是G的全资子公司，股东可以通过转让G的股权通过B间接成为证券公司股东，从而规避了证券法和该规定的股权审批监管，这怎么办？“在股东不能不愿自治或不会自治时，监管机构应当引导股东、董事会、公司经营层学习如何在法律法规范围内自治，待自治能力提高后再逐步放权，否则，只能给市场添乱。监管机构对公司治理的监管，从而实现对股东、公司、员工的利益进行管理，这对社会（税收）、股东（分红）、企业（利润）、员工（薪酬）都将产生难以估量的好处。”上述券商总裁建议，监管机构应要求董事会明确对经营层的考核数据，必须具体，便于量化考核。董事会和专业委员会要发挥作用，不能让大股东操控。

6、原股东转让证券公司牌照或股权谋利，超出净资产部分如何监管7、若券商违反股权管理新规，分类评价被降级，具体如何执行8、新规实施后，是否意味着一批民营或小券商必须易主？这些既有股东权益如何保证9、新规对于控股股东和主要股东的界定存在重合，期待对于股东的划分标准进一步细化